【綜合結(jié)論】

供應(yīng)方面，本周五大厚壁無(wú)縫鋼管品種供應(yīng)繼續(xù)回升，增至955.97萬(wàn)噸，增量31.07萬(wàn)噸，增幅3.4%，其中建材環(huán)比增量18.5萬(wàn)噸，增幅4.6%，板材環(huán)比增量12.56萬(wàn)噸，增幅2.4%。

伴隨冬奧會(huì)結(jié)束，華北部分高爐企業(yè)鐵水恢復(fù)，設(shè)備原料供應(yīng)增加，疊加短流程生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)性復(fù)產(chǎn)，進(jìn)而促使五大品種厚壁無(wú)縫鋼管供應(yīng)延續(xù)同步回升。從趨勢(shì)角度來(lái)看，節(jié)后復(fù)產(chǎn)推動(dòng)供應(yīng)水平上升，是季節(jié)性規(guī)律。但今年節(jié)后受限于冬奧會(huì)、殘奧會(huì)，以及兩會(huì)的影響，高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏略低于往年同期水平。但本周截止冬奧會(huì)和兩會(huì)結(jié)束，限產(chǎn)影響力度逐步減弱，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或逐漸提升。綜合來(lái)看，伴隨3月價(jià)格偏強(qiáng)震蕩預(yù)期及季節(jié)性復(fù)產(chǎn)規(guī)律，后期供應(yīng)水平將繼續(xù)提升。

庫(kù)存方面，五大品種厚壁無(wú)縫鋼管總庫(kù)存春節(jié)后連續(xù)累增5周，環(huán)比上周增加22.9萬(wàn)噸，增幅1%。分品種看，建材庫(kù)存增加42.16萬(wàn)噸，增幅為2.6%；板材庫(kù)存減少19.26萬(wàn)噸，降幅2.5%；分指標(biāo)看，五大品種無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家?guī)齑姝h(huán)比減少6.49萬(wàn)噸，降幅1%；五大品種社會(huì)庫(kù)存環(huán)比增加29.39萬(wàn)噸，增幅1.7%。

本周庫(kù)存出現(xiàn)分化，無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家?guī)齑嫦陆?，社?huì)庫(kù)存累增。一般邏輯來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段廠(chǎng)庫(kù)環(huán)比下降，主因在于無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家發(fā)運(yùn)節(jié)奏提升和市場(chǎng)采購(gòu)情緒積極，社會(huì)庫(kù)存累增在于市場(chǎng)資源流入比例高于消化能力，需求釋放相對(duì)有限。但從近即期無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家、社會(huì)庫(kù)存及總庫(kù)存變化幅度來(lái)看，無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家?guī)齑嬗衫墼鲛D(zhuǎn)為去化，社會(huì)庫(kù)存增幅由節(jié)后第2周的10.6%降至本周（節(jié)后第5周）的1.7%，總庫(kù)存增幅由節(jié)后第2周的7.9%降至本周（節(jié)后第5周）的1%。綜合來(lái)看，伴隨需求釋放力度加強(qiáng)，庫(kù)存累增幅度將延續(xù)收縮，預(yù)計(jì)3月中旬以前大概率迎拐點(diǎn)全面去庫(kù)。

消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量增幅12%。其中建材環(huán)比增幅均為28%，板材環(huán)比增幅均為4%。

從目前庫(kù)存表現(xiàn)來(lái)看，板材進(jìn)入全面去庫(kù)階段，建材延續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存的增減變化也可間接體現(xiàn)需求強(qiáng)弱，由此可見(jiàn)與建材和板材對(duì)應(yīng)的終端消費(fèi)能力出現(xiàn)強(qiáng)弱分化。從成交表現(xiàn)來(lái)看，目前建材成交量周均已經(jīng)上漲至15萬(wàn)噸以上的水平，環(huán)比和同比均有明顯提升，可見(jiàn)其需求表現(xiàn)雖然弱于板材，但整體表現(xiàn)較前期已有明顯好轉(zhuǎn)。綜合來(lái)看，伴隨各區(qū)域需求釋放節(jié)奏加快，消費(fèi)將進(jìn)一步回升。

【分項(xiàng)解讀】

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，分品種來(lái)看，螺線(xiàn)延續(xù)雙增趨勢(shì)；分域來(lái)看，除西北和西南少量減產(chǎn)，其余區(qū)域均有增量；從省份來(lái)看，河北、江蘇、廣東、遼寧和黑龍江增量明顯，主因在于鐵水恢復(fù)，設(shè)備復(fù)產(chǎn)；從工藝角度來(lái)看，本周增產(chǎn)貢獻(xiàn)率主要在長(zhǎng)短流程各占一半。熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量延續(xù)回升，主要增幅地區(qū)是華北地區(qū)，主要是冬奧會(huì)限產(chǎn)結(jié)束，高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，且本周整周生產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量較上周有所增加，主要降幅地區(qū)是華中地區(qū)，主要是上周檢修延續(xù)，導(dǎo)致華中地區(qū)供給較上周有所下降。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，本周螺紋廠(chǎng)庫(kù)區(qū)域分化突出，除華中、東北和西南，其余區(qū)域整體出現(xiàn)明顯下降。降庫(kù)省份集中于江蘇、安徽、山西和湖北；增庫(kù)省份集中云南、山東、河南和福建。另外，因目前現(xiàn)貨價(jià)格市場(chǎng)預(yù)期各有不同，冬儲(chǔ)發(fā)貨節(jié)奏和市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏也分化明顯，因此現(xiàn)階段廠(chǎng)庫(kù)變化并未向上周一樣延續(xù)累增。熱卷方面，本周無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家?guī)齑嫘》陆?，主要降幅地區(qū)是華中、華東、華北地區(qū)，主要是無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家出庫(kù)加速，加上華北部分無(wú)縫厚壁鋼管廠(chǎng)家出口訂單有所增加，導(dǎo)致廠(chǎng)庫(kù)下降。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來(lái)看，本周華東、南方和北方分別環(huán)比增加7.66萬(wàn)噸、1.21萬(wàn)噸和26.31萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，其余區(qū)域均有不同程度累增，其中以華東、東北和西北居多。從城市來(lái)看，沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、西安、廣州等為主要增庫(kù)城市，成都為主要降庫(kù)城市。熱卷方面，從三大區(qū)域來(lái)看，本周南方和北方分別環(huán)比減少5.23萬(wàn)噸和3.1萬(wàn)噸，華東環(huán)比增加1.46萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除華東和東北，其余區(qū)域均有不同程度下降，其中以華南、西南和華北為主。從城市來(lái)看，上海為主要增庫(kù)城市，樂(lè)從、成都、邯鄲等為主要降庫(kù)城市。綜合來(lái)看，五大品種里板材社會(huì)庫(kù)存全面去化，但建材延續(xù)累增，可見(jiàn)終端需求釋放的品種分化表現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為2417.92萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加22.9萬(wàn)噸，其中建材庫(kù)存增加42.16萬(wàn)噸，增幅為2.6%；板材庫(kù)存減少19.26萬(wàn)噸，降幅2.5%。上期庫(kù)存總量為2395.02萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加94.94萬(wàn)噸，其中建材庫(kù)存增加105.78萬(wàn)噸，增幅為6.9%；板材庫(kù)存減少10.84萬(wàn)噸，降幅1.4%。

近五期《聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)》系列報(bào)告，歡迎點(diǎn)閱下方文章鏈接回顧：

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