2022年1月份生鐵成本指數(shù)為139.7點,較上月下降5.1%。同期,綜合厚壁鋼管價格指數(shù)小幅回落,月均值為5067元/噸,較上月下降0.8%;1月份成本降幅大于厚壁鋼管均價降幅,可見1月份鋼企盈利空間有所改善。
圖1 生鐵成本指數(shù)走勢圖
2022年1月份鋼企噸鋼毛利繼續(xù)改善
在前期焦炭價格下跌帶動下,以4周原料庫存周期測算,2022年1月份成本繼續(xù)下行,而鋼價跌幅相對較弱,各品種毛利呈現(xiàn)回升狀態(tài)。研究中心測算數(shù)據(jù)顯示,鋼坯的月均毛利改善幅度最大,為232元/噸;改善最小的品種是高線,為88元/噸;其他品種毛利改善區(qū)間在93-179元/噸。
圖2 主要厚壁鋼管品種盈利水平
1月鐵礦石價格大幅上漲 鋼企經(jīng)營壓力持續(xù)加大
2022年1月份以來,伴隨無縫厚壁無縫鋼管廠家部分復(fù)產(chǎn)、春節(jié)前期補庫,以及市場炒作帶動,鐵礦石價格持續(xù)上漲,使得鋼企成本持續(xù)上升,成本壓力加大。1月份,普氏鐵礦石價格指數(shù)均值為131.2美元/噸,較上月上漲16.6%;唐山二級冶金焦均價為2984元/噸,較上月上漲16.4%;研究中心測算使用1月份購買的原料生產(chǎn)的普碳方坯成本較去年底上漲373元,漲幅達11.3%,則對于2月份無縫厚壁無縫鋼管廠家來說面臨較大成本提升壓力。
縱觀去年11月份以來的鐵礦石價格上漲,與行業(yè)基本面嚴(yán)重背離。據(jù)云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2月10日,普氏鐵礦石價格指數(shù)達到153.8美元/噸,較去年11月18日低點87.2美元/噸上漲66.6美元/噸,漲幅高達76.4%。而同期,綜合厚壁鋼管價格指數(shù)漲幅僅4.4%,可見鐵礦石價格嚴(yán)重背離鋼鐵行業(yè)市場趨勢,強勢上漲下有不合理之處。此輪鐵礦石價格大幅上漲,是在國內(nèi)鋼鐵需求處于季節(jié)性淡季,限產(chǎn)仍有持續(xù)性、港口鐵礦石庫存保持高位下進行的,鐵礦石市場基本面并不能形成對鐵礦石價格快速上漲的支撐,因而此輪上漲的炒作因素也不容低估。發(fā)改委近期監(jiān)管、調(diào)研及告誡相關(guān)市場方,有助于市場各方正確對待,切實推進鐵礦石市場穩(wěn)定和維護正常秩序,鐵礦石價格將理性回歸。
據(jù)云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日,普氏鐵礦石價格指數(shù)已降至140.3美元/噸,較2月10日高點下跌8.8%;鐵礦石主力合約收盤價為720元/噸,較2月10日高點下跌12.4%。2月份以來,焦炭價格兩輪提降落地,第三輪提降開啟也有望落地,預(yù)計后期鋼鐵生產(chǎn)成本將有所回落。
下游需求逐步釋放 社會庫存延續(xù)累庫
自1月份以來,厚壁鋼管社會庫存持續(xù)6周上升,今年春節(jié)早于去年,在冬奧會及取暖季京津冀周邊地區(qū)錯峰生產(chǎn)嚴(yán)格實施下,厚壁鋼管社會庫存累積幅度相比弱于去年。據(jù)云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至2月11日,網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為1466.9萬噸,較去年底上升73.0%,低于去年同期累庫幅度35.8個百分點。其中,建材社會庫存為928.9萬噸,較去年底上升120.7%,低于去年同期累庫幅度62.7個百分點;板材社會庫存為538.0萬噸,較去年底上升25.9%,低于去年同期累庫幅度7.9個百分點。
從歷年春節(jié)后累庫情況來看,過去四年里,除2020年因疫情影響物流暢通及下游復(fù)工復(fù)產(chǎn),在春節(jié)后7周到達庫存峰值外,2018年、2019年、2021年厚壁鋼管社會庫存基本是春節(jié)后3-4周到達庫存峰值。今年春節(jié)較早,限產(chǎn)供給資源受到制約,疊加地方專項債提前發(fā)行,全國工程復(fù)工率高于去年同期,需求釋放預(yù)期樂觀,預(yù)計今年厚壁鋼管社會庫存將在春節(jié)后3周左右即2月底到達峰值,3月份或?qū)㈤_啟去庫存周期。
2022年2月份鋼企噸鋼盈利將有所收縮
從需求端來看,2022年2月份市場逐步啟動,成交漸成規(guī)模,建材需求有所恢復(fù);從供應(yīng)端來看,北方無縫厚壁無縫鋼管廠家因冬奧會及取暖季限產(chǎn)力度加大,市場供需關(guān)系與往年相比略有改善;從市場預(yù)期來看,當(dāng)前穩(wěn)增長政策導(dǎo)向持續(xù)加碼,市場對于春季基建投資需求釋放持樂觀預(yù)期。預(yù)計2022年2月份國內(nèi)厚壁鋼管市場呈現(xiàn)震蕩小幅上漲行情。但從成本來看,由于前期鐵礦石、焦炭價格的上漲,使得2月份鋼企生產(chǎn)成本明顯上升,研究中心預(yù)計在成本明顯上升和鋼價小幅回升下,2022年2月份鋼企噸鋼盈利將有所收縮。
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